Le roi n'a pas de fils. Il décide alors d'adopter un petit garçon à qui il a fait la promesse d'un cheval rouge. Mais Pipo est bien imprudent. Quand il saute au-dessus du volcan, tout disparaît, ses parents et son pays. Dès lors, il n'a qu'une idée en tête, retrouver ses parents et rencontrer la jolie princesse Popi qu'il a vue en rêve. Mais de nombreuses épreuves l'attendent..